柔性税收征管提高了企业韧性吗？

——基于纳税信用评级的准自然实验

徐荣（浙大城市学院/浙江大学）

李学峰（南开大学）

摘要：在全球经济不确定性加剧的背景下，提升企业韧性对于构建新发展格局尤为重要。基于2008—2023年沪深A股上市公司数据，利用纳税信用等级评定的准自然实验，构建多期双重差分模型揭示柔性税收征管对企业韧性的政策效应及作用机理。研究发现，柔性税收征管显著提升了企业韧性。纳税信用评级制度实施后，获得A级纳税信用评级企业的韧性显著增强。其双重作用机制体现为，一是增强企业的供应链声誉，从而提升供应链稳定性,降低供应链集中度。二是在内部治理层面，有效降低高管超额薪酬和超额在职消费水平。异质性分析表明，政策效果呈现非对称性，在产权性质、企业规模和生命周期方面，对于民营、小规模和成长期企业韧性提升效果更为明显。在信息环境维度，声誉补偿效应使得政策对分析师关注较低企业的韧性提升更显著。“金税三期”工程与柔性税收征管形成“刚柔并济”的政策协同效应。此外，经济政策不确定性会强化柔性税收征管的韧性提升效果。研究结果不仅拓展了企业韧性研究的理论边界，揭示了柔性制度在组织韧性构建中的独特价值，也为优化税收治理体系、实现“放管服”改革效能转化提供了经验证据。

关键词：柔性税收征管；企业韧性；供应链声誉；超额薪酬；超额在职消费

【全文链接】徐荣、李学峰：柔性税收征管提高了企业韧性吗？——基于纳税信用评级的准自然实验丨2025（5）.pdf