对外直接投资与企业ESG表现

——基于“一带一路”倡议的经验证据

刘晓丹  苏二豆  衣长军

（宁波大学中东欧经贸合作研究院/商学院讲师；

首都经济贸易大学经济学院讲师，本文通讯作者；

华侨大学工商管理学院教授）

摘要：本文运用中国沪深A股制造业上市公司2010—2020年数据，以“一带一路”倡议为准自然实验，探讨企业OFDI对ESG的影响及ESG调整动机。研究发现，中国企业通过参与“一带一路”倡议进行OFDI显著提高了ESG水平，尤其是环境维度的ESG。随着OFDI深入推进，企业ESG的改善效应逐步增强。OFDI更有助于提升国际化经验不足企业和投资到可持续发展目标较高东道国企业的ESG水平。此外，当面临严格的制度约束时，企业OFDI对ESG的提升效应更大，且制度约束主要作用于环境维度的ESG；若企业高阶资源较为丰富，则其ESG改善幅度更大，且主要表现为社会和治理维度的ESG改善效应。本文的研究丰富了我国企业对“一带一路”沿线国家直接投资的ESG改善效应研究，并为推动我国企业ESG建设提供了理论支持和经验证据。

关键词：对外直接投资；“一带一路”倡议；ESG

【全文链接】刘晓丹、苏二豆、衣长军：对外直接投资与企业ESG表现——基于“一带一路”倡议的经验证据丨2024（3）.pdf