上市公司分类转移操控旨在迎合谁？——来自中国A股市场的经验证据

路军伟  卜小霞

（山东大学管理学院教授，博士生导师；山东大学管理学院博士生）

摘要：本文利用2001～2017年我国A股上市公司数据，研究我国上市公司分类转移操控究竟是在迎合市场还是在迎合监管，研究发现：由于A股市场“孰低原则”的业绩监管等特点，我国上市公司分类转移操控主要是为了迎合监管。具体表现为：分类转移在净利润大于零的样本中存在，在净利润小于零的样本中几乎不存在；在净利润大于零的前提下，在扣非后的净利润大于零的样本中存在更大程度的分类转移；在净利润和扣非后的净利润都大于零的前提下，在扣非后净利润微利的样本中，分类转移操控的程度更高。本文从“孰低原则”业绩监管视角，为分类转移迎合监管动机提供了进一步的增量经验证据，丰富了分类转移操控动机研究的相关文献，研究结论对于市场监管者、审计师以及市场参与者等都具有一定的启示。

关键词：孰低原则；分类转移；盈余管理；迎合监管

【全文链接】路军伟、卜小霞：上市公司分类转移操控旨在迎合谁？——来自中国A股市场的经验证据丨2020（3）.pdf