共同分析师网络与企业创新

杜勇  刘婷婷

（西南大学经济管理学院教授，博士生导师；重庆理工大学经济金融学院讲师，博士，本文通讯作者）

摘要：本文以2007—2022年中国沪深A股上市公司为研究样本，考察共同分析师网络对企业创新投入和创新产出的影响。研究发现，共同分析师网络发挥的资金渠道作用促进了企业的创新投入，表现为降低股权融资成本和提高商业信用融资；同时，共同分析师网络发挥的技术渠道作用促进了企业的创新产出，表现为对联结企业专利的引用以及创新效率的提升。异质性分析发现，吸收能力越强的企业，共同分析师网络中心度和结构洞对企业创新的影响越大；相较于高技术企业，非高技术企业的创新活动更容易被共同分析师网络中心度影响。本文既从社会网络的视角拓展了证券分析师对企业创新影响的研究范畴，又为发掘共同分析师网络推动企业创新发展的新路径提供了理论依据。

关键词：共同分析师网络；社会网络；创新投入；创新产出；网络中心度；结构洞

【全文链接】杜勇、刘婷婷：共同分析师网络与企业创新丨2025（3）.pdf