员工持股计划能够改善企业劳动投资效率吗？

刘圻  赵沪晓

（中南财经政法大学会计学院教授，博士生导师；中南财经政法大学会计学院博士生）

摘要：本文以2014~2020年沪深A股上市公司作为样本，研究员工持股计划对企业劳动投资效率的影响，研究发现：员工持股计划的实施能够显著降低企业非效率劳动投资的程度，内部控制质量提升是员工持股计划改善劳动投资效率的作用机制。进一步研究发现，雇佣过度和雇佣不足的情况均能够通过员工持股计划得到缓解，且当企业内外部监督治理机制不完善时，实施员工持股计划能够弥补公司治理环境的缺陷，改善企业劳动投资效率。另外，员工持股计划能够使企业在进行劳动力调整时增加高学历员工比重，优化员工学历结构。本文的研究结论对上市公司实施员工持股计划以及提高劳动力要素配置效率具有一定启示。

关键词：员工持股计划；劳动投资效率；内部控制质量；公司治理

【全文链接】刘圻、赵沪晓：员工持股计划能够改善企业劳动投资效率吗？丨2022（4）.pdf