跨境电商试验区设立与企业风险承担

胡浩然  宋颜群

（山东大学经济学院副研究员；山东财经大学财政税务学院预聘副教授，本文通讯作者）

摘要：跨境电商作为新型外贸模式，是中国坚持“制度型开放”新发展格局的重要体现，并且受到了国家政策的支持。本文以中国设立跨境电商综合试验区为准自然实验，结合沪深A股上市公司数据，探讨中国的跨境电商试验区设立对企业风险承担水平的影响及作用机制。研究结论表明，跨境电商试验区设立显著提高了试验区内企业的风险承担水平，且通过了稳健性检验。机制检验发现，跨境电商试验区设立降低了企业税率，促进了企业在资金和人才两方面的研发创新投入，上述作用构成了跨境电商试验区设立提升企业风险承担水平的影响渠道。异质性检验发现，跨境电商试验区设立主要提升了企业的特质风险承担水平，对企业在股票市场中的系统风险承担水平影响较小。并且，跨境电商试验区设立主要提高了东部地区、高互联网普及地区、第二产业、民营企业、国有企业和大规模企业等样本组企业的风险承担水平。

关键词：跨境电商试验区；企业风险承担；减税；创新

【全文链接】胡浩然、宋颜群：跨境电商试验区设立与企业风险承担丨2022（4）.pdf